央行22日在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行900億元三年期央票,中標利率為2.74%。規模是上次的6倍,中標利率下滑1個(gè)基點(diǎn)。分析人士稱(chēng),這“一增一降”凸顯出信貸受限背景下,商業(yè)銀行面臨著(zhù)巨大的資金運用壓力。

　　當日央行還發(fā)行了230億元三月期央票,發(fā)行利率1.4088%,連續第12周持平;350億元的91天期正回購利率也繼續持平于1.41%。至此,央行本周共發(fā)行1530億元央票和1100億元正回購,從公開(kāi)市場(chǎng)凈回收資金650億元,為春節后連續第九周凈回籠,九周累計凈回籠貨幣9850億元。

　　分析人士稱(chēng),一季度以來(lái),受制于信貸控制的束縛,商業(yè)銀行面臨著(zhù)極大的資金運用壓力。一方面,充斥在銀行系統的大量流動(dòng)性急需尋找“出路”;另一方面,三年期央票等中長(cháng)期品種大量到期使固定收益產(chǎn)品的凈供給相對有限,商業(yè)銀行一時(shí)間落入了“有錢(qián)無(wú)處花”的尷尬境地。此時(shí),流動(dòng)性好、收益率較高的三年期央票重啟,正好迎合商業(yè)銀行的投資需求。發(fā)行利率下降1個(gè)基點(diǎn)說(shuō)明,900億元的發(fā)行規模依舊滿(mǎn)足不了商業(yè)銀行的“胃口”。

　　有業(yè)內人士表示,如果央行無(wú)意放松信貸控制,商業(yè)銀行資金面如此寬松的狀態(tài)在二季度很可能成為一種常態(tài)。三年期央票利率就有可能繼續下行,同時(shí)降低一年期央票利率上升的幾率。

　　此外,值得注意的是,近日外匯市場(chǎng)上透露出的人民幣升值預期日漸強烈。美元兌人民幣22日即期匯價(jià)和海外美元兌人民幣無(wú)本金交割遠期（NDF）雙雙走跌,六個(gè)月期和一年期NDF報價(jià)22日相繼創(chuàng )出近21個(gè)月和3個(gè)月以來(lái)的新低。